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Et sur les messages d'erreur personnalisés. Alts - La stratégie de fonds de couverture la plus populaire du monde dans cette tranche mensuelle de notre série régulière sur les alternatives liquides, nous couvrons la stratégie de fonds de couverture la plus populaire des investisseurs institutionnels à l'échelle mondiale. Ces fonds capitaliser sur les développements macroéconomiques, de sorte que les Réserves fédéralesquos décision imminente de hausser les taux est juste un catalyseur attirer les investisseurs à la stratégie. Aussi connu comme un style de placement ldquogo anywhererdquo, gestionnaires actifs utilisent des tactiques commerciales opportunistes à travers les classes d'actifs, les instruments financiers et régions géographiques. Les gestionnaires actifs établissent des positions basées sur l'analyse et les prévisions des cycles économiques, des taux d'intérêt, des matières premières et des flux de capitaux mondiaux, par exemple. Les fonds macroéconomiques mondiaux ont représenté 30% de l'univers des liquides, avec 137,1 milliards de dollars en actifs nets totaux, en hausse de 245 depuis 2008. Comme de nombreux liquides, les macrofinancements mondiaux ont connu une croissance rapide suite à la crise financière, Qui pourraient diversifier leurs portefeuilles. La nature non contrainte de la macro-stratégie mondiale permet à ces fonds de générer des rendements positifs, indépendamment des cycles de l'économie et des marchés financiers. En fin de compte, le succès dans cette classification réside dans le choix du bon gestionnaire actif compte tenu de la stratégie de large dispersion des rendements. Note de Nick: Le fonds de couverture original, A. W. Jones, date de 1949 et était un simple long-court véhicule d'investissement de capitaux propres. Ce n'était pas jusqu'en 1970 que George Soros a ouvert les portes de son fonds et a pris des investissements couverts aux frontières de pratiquement toutes les classes d'actifs. Depuis lors, bien sûr, les fonds macroéconomiques mondiaux ont prospéré et aujourd'hui Jessica nous apporte les dernières nouvelles sur la façon dont cette stratégie joue sur la rue Main grâce à des fonds liquides de ldquoLiquid Altrdquo. Au cours d'une année de forte volatilité des marchés de capitaux, quelles stratégies de fonds de couverture pensez-vous que les investisseurs institutionnels privilégient? Ils se tournent vers le ldquohedgerdquo dans le fonds de couverture dans des conditions de marché hachées, après tout. Le Credit Suisse a révélé la réponse après avoir sondé 200 investisseurs institutionnels mondiaux, représentant environ 700 milliards de dollars dans des placements dans des hedge funds, dans le cadre de son sondage auprès des investisseurs de Hedge Fund à la mi-année. Ce qui suit inclut les faits saillants des résultats: Global Macro (46) était la stratégie d'investissement la plus populaire parmi les investisseurs institutionnels à l'échelle mondiale. Il a également été le premier choix dans le Credit Suissersquos Annual Global Investor Sentiment Survey publié en mars 2015. La stratégie de classement la plus élevée était Event Driven (44), suivie par Equity LongShort (43). Les trois stratégies les plus intéressantes par région comprennent. Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) - Global Macro (54), Equity LongShort (46) et Event Driven (43) Asie-Pacifique (APAC) - Global Macro (44), Multi-Stratégie (44) et Credit LongShort (39). Quatre-vingt-treize pour cent des répondants ont déclaré qu'ils prévoyaient de maintenir ou d'augmenter les allocations des fonds spéculatifs pendant la deuxième moitié de cette année. Compte tenu de l'attention intense portée aux changements de politique monétaire dans le monde entier, il n'est pas surprenant que les investisseurs institutionnels préfèrent largement la stratégie Global Macro au premier semestre 2015. Les décisions de la banque centrale fournissent des occasions d'exploiter des événements macroéconomiques, Et le beurre. Dans l'univers des alternatives liquides ndash la version rsquo40 Act des fonds de couverture où leurs stratégies sont enveloppés dans un fonds commun de placement ou ETF ndash macro fonds mondiaux ont recueilli la plupart des actifs par rapport à d'autres stratégies dans l'espace, démontrant ainsi large intérêt de détail. Thatrsquos pourquoi nous avons choisi de se concentrer sur la macro stratégie mondiale dans cette édition monthrsquos de notre série sur la classe d'actifs liquides alts. Comme toujours, herersquos quelques informations de base: Alternative Global Macro Funds emploient des stratégies de négociation opportunistes en investissant dans des instruments basés sur des points d'inflexion dans les tendances macroéconomiques. Cela peut inclure des changements dans la politique monétaire politique ou l'évolution économique, dans laquelle les gestionnaires de portefeuille analysent et prévoient des changements dans les taux d'intérêt, l'inflation ou les flux de capitaux globaux, par exemple. Les investisseurs décrivent généralement ces fonds comme utilisant un ldquogo anywhererdquo stratégie parce qu'il est sans contrainte en termes de commerce d'un large éventail de marchés, secteurs industriels et régions géographiques. Ils négocient divers instruments financiers ndash cash, futures et classes d'actifs dérivés ndash et aller long ou court sur les classes d'actifs ndash actions, obligations, devises et matières premières. La difficulté de classement des fonds macroéconomiques mondiaux explique en partie la classification de l'actif net total par rapport aux dix autres stratégies liquides de remplacement définies par Lipper. Avec un actif net total de 137,1 milliards à la fin du deuxième trimestre de 2015, selon Lipper, les fonds alternatifs mondiaux représentent 30 des onze catégories de TNA de 462,8 milliards. Alors que les données Lipper montrent que cette stratégie a perdu 14 milliards de dollars dans les flux nets estimés au cours du premier semestre de cette année, l'actif net total a augmenté de 36 au cours des cinq dernières années. En outre, les sorties les plus importantes au T1 et au T2 proviennent de quelques fonds seulement, dont l'un a perdu son gestionnaire de portefeuille de premier plan. Un autre ndash MainStay Marketfield ndash Fonds utilisé pour servir d'enfant affiche pour liquides alts, mais a pris un virage pour le pire l'année dernière après la mise en œuvre échoué métiers basés sur l'inflation. À l'instar de la plupart des classifications liquides, Alternative Global Macro Funds a gagné en popularité après la crise financière. Depuis 2008, son TNA est en hausse de 245. Les investisseurs ajoutent habituellement une exposition aux liquid alts comme un moyen de diversifier leurs portefeuilles car ils sont censés à faible corrélation par rapport aux classes d'actifs traditionnels, tels que les actions et les obligations. En ce sens, l'approche ldquogo anywhererdquo des macro-fonds mondiaux fait appel aux investisseurs car ils peuvent potentiellement générer des rendements positifs indépendamment des cycles de l'économie ou des marchés financiers. Mais le classement dans son ensemble a-t-il bien marché en moyenne sur le long terme, mais les écarts entre les rendements des fonds sont larges. Herersquos une ventilation des chiffres de performance pour le premier semestre de 2015 (toutes les données ont été fournies par Lipper): Alternative Global Macro Funds a démarré l'année solidement, gagnant 1,7 au premier trimestre. Cette stratégie a baissé de 1,5 au deuxième trimestre, cependant, terminant la première moitié légèrement en dessous du rendement SampP 500rsquos: 0,13 contre 0,24 respectivement. La moyenne des rendements annualisés à 5 ans pour ce classement est de 4,9 et la moyenne des rendements annualisés sur 10 ans est légèrement plus élevée à 5,25. Les cinq macro-fonds macroéconomiques les plus performants ont gagné en moyenne 11,0 au premier semestre alors que les cinq pires Les fonds performants ont diminué en moyenne de 7,3. Étant donné la grande dispersion des rendements, le choix d'un gestionnaire de portefeuille est essentiellement le défi d'allouer de l'argent à cette stratégie. La volatilité accrue n'est pas un signe de rendement positif pour les macro-fonds mondiaux: les gestionnaires actifs doivent faire beaucoup d'appels exacts au bon moment. En plus d'être un expert dans les marchés qu'ils investissent, les gestionnaires actifs doivent avoir un processus d'investissement solide et un cadre de gestion des risques à l'épreuve des balles. Oui, c'est vrai pour tout gestionnaire de placements, mais quand il s'agit de macro global les enjeux semblent augmenter de façon exponentielle. En somme, l'exposition à Alternative Global Macro Funds pourrait s'avérer appropriée pour les investisseurs qui souhaitent accéder à sa stratégie ldquogo-anyherherdquo afin de capitaliser sur les événements macroéconomiques qui continuent de se dérouler. Ces fonds peuvent aider à diversifier les portefeuilles d'investisseurs dans le milieu de la volatilité sur le marché mondial et les corrélations historiquement élevées du secteur par rapport au SampP 500, améliorant ainsi leurs profils risque-rendement. En fin de compte, le succès de cette classification, tout comme les liquides en général, dépend d'une diligence raisonnable lors de la sélection d'un gestionnaire de fonds. Modalités d'utilisation En accédant à ce site Web, aux pages qui y sont contenues et aux produits, services, informations, outils et Du matériel contenu ou décrit ici (le Site), vous reconnaissez avoir accepté et compris les conditions d'utilisation suivantes. Propriété du Site, des Marques et des Droits d'Auteur Le Credit Suisse et les autres marques déposées sur ce Site sont des marques commerciales et des marques de service ou des marques déposées de Credit Suisse Group AG et de ses filiales directes ou indirectes (ci-après Credit Suisse ou nous). 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Nous vous rappelons qu'un certain nombre de facteurs importants pourraient faire en sorte que les résultats diffèrent sensiblement des plans, des objectifs, des attentes, des estimations et des intentions exprimés dans ces énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent (i) les fluctuations du marché et des taux d'intérêt (ii) la force de l'économie mondiale en général et la solidité des économies des pays dans lesquels nous menons nos opérations en particulier (iii) la capacité des contreparties à honorer leurs obligations Iv) les effets et les changements des politiques fiscales, monétaires, commerciales et fiscales et les fluctuations monétaires; v) les événements politiques et sociaux, y compris la guerre, les troubles civils ou les activités terroristes; vi) la possibilité de contrôle des changes Viii) les facteurs opérationnels tels que la défaillance des systèmes, l'erreur humaine ou l'omission de mettre en œuvre correctement les procédures (viii) les facteurs opérationnels (p. Ex., L'expropriation, la nationalisation ou la confiscation d'actifs dans les pays où nous menons nos activités; Xi) les mesures prises par les organismes de réglementation en ce qui concerne nos activités et nos pratiques dans un ou plusieurs des pays dans lesquels nous menons nos activités; x) les effets des modifications des lois, des règlements ou des conventions ou pratiques comptables; (Xii) la capacité de maintenir notre réputation et de promouvoir nos marques (xiv) la capacité d'accroître la part de marché et de contrôler les dépenses (xv) les changements technologiques (xvi) ) Le développement et l'acceptation en temps opportun de nos nouveaux produits et services et la valeur globale perçue de ces produits et services par les utilisateurs; xvii) les acquisitions, y compris la capacité d'intégrer les entreprises acquises; xviii) la résolution défavorable des litiges et autres éventualités; Xix) notre réussite dans la gestion des risques liés à ce qui précède. 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(Ii) Il ne reflète pas la négociation réelle des actifs du client et ne peut pas tenir compte exactement de la capacité à résister aux pertes. (Iii) L'information est basée, en partie, sur des hypothèses hypothétiques faites à des fins de modélisation qui ne peuvent être réalisées dans la gestion réelle d'indices ou de comptes. Aucune représentation ou garantie n'est faite quant au caractère raisonnable des hypothèses retenues ou à ce que toutes les hypothèses utilisées dans la réalisation des rendements aient été énoncées ou prises en compte intégralement. Les changements de l'hypothèse peuvent avoir un impact important sur les rendements des modèles présentés. Ce matériel n'est pas représentatif de l'expérience d'un client particulier. Les investisseurs ne devraient pas supposer qu'ils auront une expérience d'investissement similaire à la performance hypothétique, back-tested ou simulé montré. Il existe fréquemment des différences significatives entre les résultats de performance hypothétiques, rétro-testés ou simulés et les résultats réels obtenus ultérieurement par toute stratégie d'investissement. Contrairement à un record de performance réel fondé sur la négociation de portefeuilles de clients réels, des résultats hypothétiques, rétro-testés ou simulés sont obtenus grâce à l'application rétroactive d'un modèle rétro-testé lui-même conçu avec le bénéfice du recul. Hypothetical, back-tested or simulated performance does not reflect the impact that material economic or market factors might have on an advisers decision making process if the adviser were actually managing a clients portfolio. The back-testing of performance differs from actual account performance because the investment strategy may be adjusted at any time, for any reason and can continue to be changed until desired or better performance results are achieved. The back-tested performance includes hypothetical results that do not reflect the reinvestment of dividends and other earnings or the deduction of advisory fees, brokerage or other commissions, and any other expenses that a client would have paid or actually paid. No representation is made that any index or account will or is likely to achieve profits or losses similar to those shown. Alternative modeling techniques or assumptions might produce significantly different results and prove to be more appropriate. Past hypothetical, back-test or simulated results are neither indicators nor guarantees of future returns. In fact, there are frequently sharp differences between hypothetical, back-tested and simulated performance results and the actual results subsequently achieved. As a sophisticated investor, you accept and agree to use such information only for the purpose of discussing with Credit Suisse AG your preliminary interest in investing in the strategy described herein.
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