Lme Trading System

La négociation électronique a démarré à 6 heures à Londres, 5 heures de retard La London Metal Exchange a subi sa deuxième interruption majeure en moins de six mois à mesure que les transactions se sont déroulées Retardé de cinq heures par ce que l'échange décrit comme une question de connectivité. Le négoce électronique sur la plate-forme LMEselect n'a pas démarré à l'heure normale de 1 heure du matin à Londres jeudi et a finalement repris à 6 heures du matin. La question n'a pas affecté la négociation téléphonique et a été résolue, a déclaré LME dans un courrier électronique, sans donner Toute autre explication. La faute s'est produite au début de la journée de bourse en Chine, le plus gros consommateur mondial de métaux. La dernière plate-forme électronique a cessé ses activités le 22 juillet, interrompant le commerce pendant plus de quatre heures le matin. L'échange a également cité un problème de connectivité à ce moment-là. X201CTraders sont une sorte de s'habituer à des arrêts de négociation LME, x201DxA0Jia Zheng, un commerçant à Shanghai Minghong Investment Management Co. a dit par téléphone de Shanghai. X201C La plupart du temps, les commerçants chinois juste attendre qu'il s'ouvre. À moins qu'il y ait un grand mouvement sur l'échange à terme de Shanghai qui mène aux occasions d'échange d'arbitrage. Ensuite, ils vont appeler à faire des métiers. x201D Environ 12 billions de cuivre et d'autres métaux changé de mains en 2015 sur le LME, qui partage le marché international avec les opérateurs d'échange, y compris la Chicago Mercantile Exchange et le Shanghai Futures Exchange. L'année dernière, les volumes de négociation LMEx2019s ont chuté de 7,7 pour cent. La négociation téléphonique entre les courtiers et les clients, 24 heures sur 24, représente habituellement environ 45% de l'ensemble des transactions de la LME, avec des transactions électroniques et de plancher constituant le reste, a déclaré Garry Jones, l'année dernière. La plate-forme électronique fonctionne jusqu'à 7 p. m. à Londres tandis que therex2019s sonne le commerce de 11h40 à 5 p. m. Les contrats à terme de cuivre ont avancé 1.7 pour cent à 5.808 une tonne métrique après le commerce a repris, tandis que le zinc et le plomb ont augmenté au moins 1.5 pour cent. X2014 Avec l'aide de Martin Ritchie et Winnie Zhu Avant son ici, il est sur le Terminal de Bloomberg. London échange de métaux Le London Metal Exchange (également connu sous le nom de LME) est une bourse de marchandises basée à Londres, en Angleterre, métaux ferreux. Il s'agit de la première bourse mondiale de matières premières pour ces matières, dont les volumes sont plus importants que les autres marchés. Important: Votre capital risque d'être à risque. Les services CFD ne conviennent qu'aux commerçants expérimentés. Bien que formellement fondé en 1877, les racines de la Bourse des métaux de Londres remontent encore plus tôt: son précurseur, la Bourse Royale, a été fondée en 1571. Bien qu'occupant d'abord le commerce domestique de métaux, les opérations d'Échanges ont rapidement étendu pour inclure beaucoup Les commerçants de l'Europe continentale: cela a conduit à l'échange devenant l'un des principaux centres pour le commerce embryonnaire des produits de base. En fait, le commerce s'est tellement développé que, au XIXe siècle, la Bourse royale était trop petite pour abriter tous les commerçants qui voulaient y commercer, et le commerce se répandit dans les cafés locaux, où les commerçants Serait d'initier des sessions de négociation impromptu leurs propres. Le rythme accéléré de la révolution industrielle amena encore une plus grande demande de produits de base, et finalement cette demande a été accueillie avec la création de la London Metals and Mining Company en 1877. Cette efficacité de ce nouvel échange a été grandement augmentée par la récente invention du télégraphe, Permettant une communication intercontinentale rapide, ainsi que par l'ouverture du canal de Suez en 1869, ce qui a réduit le temps nécessaire au transport des minerais métalliques des Indes orientales. Au cours de son histoire, la London Metal Exchange a toujours occupé une position de premier plan dans le commerce mondial des produits métalliques. Position qu'elle occupe encore aujourd'hui: son volume de transactions n'a jamais été aussi élevé. L'une des manières dont il a gardé sa position est d'introduire de nouveaux métaux et même d'autres substances à échanger comme les métaux demandés par l'industrie ont changé: les vieux produits standard l'étain et le cuivre ont été rejoints par le plomb, le zinc, le nickel, l'aluminium et Même des plastiques comme le polypropylène. Il existe sept catégories d'adhésion au LME: 1 Ring Dealing. Ces membres peuvent se négocier sur le marché de la LME, connu sous le nom The Ring, et peuvent également négocier par téléphone et en utilisant LMEselect, la plate-forme de négociation électronique de la Bourse des métaux de Londres. 2 Compensation des courtiers associés. Ces membres ont de nombreuses autorisations de membres Ring Dealing, sauf qu'ils ne peuvent pas échanger dans The Ring lui-même. 3 La compensation commerciale associée. Ils ne peuvent pas échanger eux-mêmes, mais sont des membres de LCH (London Clearing House). Ils peuvent s'occuper des membres des catégories 1, 2 et 4 si des contrats LME sont souhaités, mais ils ne peuvent pas traiter les uns avec les autres. 4 Courtier Associé. Ces membres n'ont pas de privilèges commerciaux et ne sont pas membres du LCH, mais ils ont la permission d'émettre des contrats LME. 5 Commerce associé. Ces membres n'ont aucun privilège commercial ou autre, mais ils peuvent agir comme clients des membres des catégories 1, 2 et 4. 6 Particulier. Réservé aux membres individuels du LME. 7 8211 Honoraires. Réservé aux membres honoraires de la LME. Une variété de métaux et d'autres produits sont négociés sur le LME. Les métaux non ferreux commercialisés comprennent l'aluminium. Alliage d'aluminium, cuivre. conduire. nickel. Les contrats hybrides liés à l'étain et au zinc comprennent LMEX, LMEmini et NAASAC. Les autres métaux échangés comprennent l'acier. Cobalt et molybdène. Et le LME a récemment lancé le premier système mondial pour le commerce du polypropylène en plastique et du polyéthylène basse densité linéaire comme produits de base. Pourquoi Plus500 Ils offrent la plus large gamme de CFDs un large éventail de produits, plus une interface web slick, et iPadiPhone applications. Ouvrez un compte gratuit et commencez à négocier aujourd'hui. London Metal Exchange Background Le LME a traditionnellement approvisionné les producteurs physiques et les consommateurs de métaux industriels, permettant la couverture à des dates spécifiques pour correspondre aux risques de l'entreprise. 2 Le LME est un marché mondial hautement liquide avec une adhésion internationale. Parce qu'il s'agit d'un marché principal-à-principal, les seules organisations capables de négocier sur LME sont ses entreprises membres, dont il existe diverses catégories. Les membres du LME fournissent à l'industrie physique et financière l'accès au marché. Aux outils de gestion des risques et au mécanisme de prestation. Les transactions se déroulent sur trois plates-formes de négociation. Par le biais de la négociation de clandestinité dans le Ring, par le biais d'un marché de téléphone inter-bureaux et par le biais de LME Select. La plate-forme de négociation électronique des échanges. Bien que le LME se soit adapté à la croissance du commerce électronique, il opère toujours le dernier parvis de clandestins en Europe. Personnes clés Garry Jones est le directeur général. Il a été nommé au poste en août 2013, en remplacement de Martin Abbott. Qui occupait ce poste depuis 2006. 3 Stuart Sloan est chef de l'exploitation et chef de la stratégie, nommé à ce poste en janvier 2014. Catherine Lester est directrice des finances. Elle a été nommée en janvier 2014. Matthew Chamberlain. Chef du développement des affaires Paul MacGregor. Chef de la vente Acquisition par les bourses de Hong Kong Le 25 juillet 2012, les actionnaires de LME ont approuvé une offre d'achat de 2,2 milliards de Hong Kong Echanges and Clearing Ltd. Le vote était de plus de 99 pour cent en faveur de l'accord, selon un porte-parole du LME. La proposition de HKEx a remporté les offres de ses rivaux CME Group. Intercontinental Exchange et NYSE Euronext. Soixante-sept actionnaires contrôlant 12,86 millions d'actions ont voté sur la transaction, avec 64 propriétaires détenant 12,82 millions d'actions soutenant l'offre. Lors d'une assemblée générale extraordinaire, 12,75 millions d'actions, soit 99,24%, ont été votées pour la vente et 98 000 contre. 4 Selon HKEx. L'accord aidera à augmenter le nombre de clients en Chine et aidera à disperser les données LME à travers l'Asie. De plus, HKEx a déclaré qu'elle maintiendrait le réseau d'entreposage existant des LME, aiderait la bourse à développer sa propre chambre de compensation et gèlerait les frais de négociation jusqu'à au moins le début de 2015. 5 Le LME continue d'être basé à Londres et réglementé par la FCA. La chambre de compensation des LME, LME Clear. Lancé le 22 septembre 2014. 6 Le 29 septembre 2014, le LME a annoncé qu'il augmenterait les frais de transaction de 34, à compter de janvier 2015. 7 8 Cette mesure visait à couvrir la hausse du coût de l'environnement réglementaire et des mises à niveau nécessaires du système Suite à l'achat du LME par HKEx. Cependant, en décembre 2014, le LME a réduit l'augmentation proposée à 31% après les plaintes des membres. 10 Historique et Propriété La LME a été fondée en 1877 sous le nom de London Metals and Mining Company, offrant des contrats en étain, ajoutant du plomb et du zinc en 1920, de l'aluminium en 1978 et du nickel en 1979. 11 L'indice LMEX. Son premier produit d'indice, a été lancé en 2000. L'entrée dans les métaux ferreux a commencé avec des contrats d'acier en février 2008. LME Holdings a deux classes de membres. Les actionnaires ordinaires détiennent les droits de souscription et le transfert est réservé aux membres existants et nouveaux, les détenteurs de parts de catégorie B étant autorisés uniquement aux droits de négociation et de compensation, mais ceux-ci peuvent être achetés et vendus. L'échange a publié de nouvelles actions B en 2007 pour répondre à la demande des courtiers et des marchands. 12 Le 24 juillet 2014, LME a annoncé qu'elle moderniserait son service réseau pour fournir trois niveaux d'accès à ses systèmes électroniques, dont un destiné aux participants qui demandent une latence plus faible. L'échange a permis à Colt Technology Services de lancer LMEnet, un réseau dédié qui permettra aux participants du marché de se connecter à tous les systèmes électroniques d'échange, y compris LME Clear. L'initiative utilise le réseau de négoce Colts PrizmNet pour aider à rationaliser la latence, les performances et la connectivité pour les utilisateurs de LME. 13 14 Le paquet premium reliera directement les clients aux centres de données LME, fournissant une connectivité dédiée à faible latence, indique l'échange. Le service standard est conçu pour fournir des données de marché, d'appariement, de compensation et de marché pour les participants du marché qui ne sont pas axés sur les transactions à faible latence. 15 En mars 2015, la LME a annoncé qu'elle avait conclu un accord avec Borsa stanbul en vertu duquel Borsa stanbul acquerrait la participation de LME dans la chambre de compensation LCH. Clearnet. Et Borsa stanbul, le LME et la société mère LMEs Hong Kong Echanges and Clearing (HKEx) s'associaient à la diffusion des données du marché. Selon les termes des accords, la LME octroie des licences à Borsa Istanbul sur ses données de règlement de billettes d'acier et travaille avec l'échange turc pour développer des produits et services futurs pour le marché de l'acier. 16 En février 2016, le LME a déménagé dans de nouveaux bureaux au 10 Finsbury Square. La plate-forme de négociation des bourses ouvertes, l'Anneau, a également été déplacée vers le nouvel emplacement, où un million a été investi dans une technologie améliorée, y compris de nouveaux panneaux muraux pour aider à intégrer la tarification électronique Ring et LME et à fournir plus d'informations en temps réel pour informer Décision des commerçants. 17 Les nouveaux bureaux ont été officiellement ouverts par la Présidente du Chili, Michelle Bachelet, lors d'une cérémonie d'inauguration en mai 2016. 18 Structure et réglementation Le LME exploite trois systèmes commerciaux côte-à-côte. Le plancher d'origine ouvert-outcry. Connue sous le nom de The Ring, fonctionne de 11h45 à 17h à l'heure de Londres. Le système électronique LME Select, introduit en février 2001, est ouvert de 1h00 à 7h00 - prolongeant les heures d'ouverture de la journée de négociation asiatique en juin 2006. L'échange opère également des échanges téléphoniques 24 heures sur 24 entre les membres. En juin 2014, après un examen interne de six mois et des discussions avec les participants au marché, la LME a déclaré qu'elle avait décidé de maintenir et d'investir davantage dans son plancher de clandestinité. 19 Depuis lors, le LME a investi des centaines de millions dans l'amélioration de sa technologie. Il a également annoncé qu'il déménagera son plancher commercial de la rue Leadenhall dans la ville de Londres à un nouveau bâtiment un mille nord dans Finsbury Square. 20 L'échange fonctionne comme un marché de dernier recours et fournit la livraison physique, bien que utilisé dans moins de 1 pour cent des métiers par le biais d'un réseau de plus de 600 entrepôts dans 15 pays. Le LME est une organisation d'autorégulation supervisée par l'UK Financial Conduct Authority. Questions en file d'attente En 2013, plusieurs demandeurs des États-Unis ont intenté des poursuites collectives, dont certains ont été appelés co-défendeurs, alléguant que les propriétaires d'entrepôts comme Goldman Sachs et JPMorgan. Avec la société minière Glencore Xstrata, a limité l'offre et donc gonflé le prix de l'aluminium. Les trois sociétés, ainsi que la LME, ont rejeté les revendications et ont déclaré qu'elles étaient sans fondement. 21 Les cas ont été présentés après que certains utilisateurs se sont plaints des longues attentes pour obtenir du métal, en particulier de l'aluminium, dans les entrepôts du LME. Les plus grands entrepôts ont pris plus d'un an pour libérer l'aluminium. Le LME a proposé de forcer les entrepôts avec de longues files d'attente pour charger plus de métal. 22 Au début du mois de juillet 2013, l'échange a annoncé une période de consultation de trois mois sur les propositions visant à modifier à nouveau les réglementations de l'entrepôt afin d'étalonner les livraisons dans les hangars avec livraison. 23 Le 7 novembre 2013, le LME a proposé une règle qui lierait la quantité de métal commercialisé par le LME, un entrepôt approuvé par l'échange pourrait Accepter pour le stockage à la quantité du même métal qu'il a libéré chaque fois que l'entrepôt n'a pas pu traiter les demandes de décharger le même métal de stockage en moins de 50 jours. Cependant, l'échange a été contraint de reporter la mise en œuvre de la nouvelle règle, qui était prévue pour le 1er avril 2014, après que son processus décisionnel a été contesté dans un procès intenté par Rusal. Un juge du Royaume-Uni a statué en faveur de Rusal, qui prétendait que le processus de décision était injuste et illégal. Le juge a ordonné la révision de la consultation LME. 24 25 26 En octobre 2014, la Cour d'appel du Royaume-Uni a statué que le processus de consultation des LME concernant les changements proposés n'était pas injuste ou illégal, renversant la décision précédente. 27 Après avoir remporté l'appel, le LME a déclaré qu'il mettrait en œuvre la nouvelle règle visant à couper les logjams d'entrepôt après une consultation de deux semaines avec les entrepôts à compter du 9 octobre. 28 En novembre 2015, LME a lancé quatre contrats régionaux de prime d'aluminium qui permettent aux consommateurs de se couvrir Contre les primes payées aux producteurs en plus du prix des métaux, dans le cadre de la tentative d'échanges pour réformer son système d'entreposage. Les primes avaient augmenté en raison des longues files d'attente. 29 Les contrats sont conçus pour fonctionner aux côtés du contrat LME Aluminium de la société mère et impliquent un échange de bons de souscription. 30 L'échange a également ajouté trois nouveaux points de livraison en 2014, étendant son réseau mondial d'entrepôts à Kaohsiung à Taiwan, à Moerdijk aux Pays-Bas et, pour le cuivre uniquement, à Panama City aux États-Unis. 31 Le 5 août 2014, la LME a publié son premier Rapport sur les engagements des négociants (COTR) en réponse à la demande générale du marché pour une plus grande transparence. Le COTR est conçu pour refléter la nature de l'activité commerciale prédominante dans laquelle les membres du LME et leurs clients sont impliqués. Le rapport est conçu pour être vu en conjonction avec les rapports de bandes de mandat quotidien existants publiés chaque jour par le LME conformément à ses prêts Orientation. Le COTR est publié sur une base hebdomadaire et consiste en un rapport pour chaque jour ouvrable de la semaine précédente. Selon le responsable du développement des affaires de LME, la publication des rapports a été demandée par l'industrie physique suite à la consultation d'entreposage 2013 des LMEs. 32 En 2015, 170 millions de lots ont été échangés sur le LME, l'équivalent de 4 milliards de tonnes et 12 billions de dollars en valeur notionnelle. Les volumes enregistrés en décembre 2012, année de l'acquisition de HKEx, ont augmenté de 10% par rapport à l'année précédente. L'échange a également remporté six prix de l'industrie en cette année. Au 6 décembre 2012, date d'achèvement de l'acquisition, 149,6 millions de lots avaient été échangés sur le LME, l'équivalent de 3,5 milliards de tonnes et 13,6 billions de dollars. 33 Le 28 juillet 2010, LME a fusionné ses contrats de billettes en acier d'Asie de l'Extrême-Orient et de la Méditerranée en un dérivé unique, dans l'espoir de créer une référence mondiale. L'échange a également ajouté un point de livraison aux États-Unis, en complément des actuels en Europe et en Asie. 34 Activité de négociation dans les bourses Le contrat à terme de grumes en acier méditerranéen a augmenté de 385 pour cent à 57 606 lots avant la fusion prévue avec le contrat de billette d'acier de l'Extrême-Orient. 35 36 Volume annuel total Développement des produits Le LME a évolué à partir de ses racines en tant qu'échange de contrats de métaux non ferreux suite à l'évolution du profil des clients et à l'intensification de la concurrence, notamment de la Bourse de Futures de Shanghai. Qui rivalise avec son rival britannique comme siège du plus grand complexe de métaux. Le 28 février 2008, LME a lancé des contrats à terme sur les billettes d'acier sur son système électronique et téléphonique et sur le tollé ouvert le 28 avril. L'acier est le produit le plus activement échangé après le pétrole. Les efforts passés pour lancer des contrats à terme sur l'acier avaient fait face à la résistance de la communauté des producteurs. 37 38 Les contrats couvrent deux régions: la Méditerranée et l'Extrême-Orient. Les deux contrats sont livrables physiquement les premiers points de livraison comprennent la Turquie, Dubaï, la Malaisie et la Corée du Sud. Le complexe existant a été agrandi avec des contrats LMEmini. Pour le LME Copper Grade A, le LME Aluminium primaire et le LME Special High Grade Zinc le 4 décembre 2006. Les contrats à terme sur les matières plastiques ont été introduits en mai 2005, avec des contrats pour le polypropylène et le polyéthylène basse densité linéaire. Toutefois, en octobre 2010, la LME a annoncé que ces contrats seraient retirés de la cote, avec une date limite finale du 29 avril 2011.1 Les contrats d'aluminium restent les plus négociés sur le marché. Le cuivre de grade A se classe deuxième, suivi du zinc, du plomb, du nickel et de l'étain, avec des options offertes aux côtés des contrats à terme. En novembre 2008, le LME a modernisé sa plate-forme de négociation électronique LMEselect, en collaboration avec Cinnober Financial Technology, qui a également livré la plate-forme précédente. L'échange a soutenu que la mise à niveau offrirait un système plus robuste offrant des gains d'efficacité opérationnels. La mise à niveau est venue sur le dos d'un mois de négociation record pour l'échange. Les volumes d'échange ont augmenté de 44% en octobre par rapport à la période correspondante de 2007, avec 11 218 308 lots négociés. LMEselect a également enregistré une augmentation de 23% par rapport à son mois record précédent. 40 L'échange a lancé en 2010 des contrats pour le molybdène et le cobalt. 41 Le 28 juillet 2010, LME a fusionné ses contrats de billettes en acier d'Asie de l'Extrême-Orient et de la Méditerranée en un seul dérivé, ce qui devrait permettre de créer une référence mondiale. L'échange a également ajouté un point de livraison aux États-Unis, en complément des actuels en Europe et en Asie. 42 Le 1er décembre 2014, la LME a repris la procédure pour les fixations de platine et de palladium à Londres auprès de BASF Metals Ltd. Goldman Sachs Group Inc. HSBC Holdings Plc et Standard Bank Plc. 43 Lors de la semaine LME à Londres en octobre 2014, l'échange a annoncé le lancement des contrats asiatiques pour l'aluminium, le zinc et le cuivre à Hong Kong, qui débuteront en décembre et seront libellés en renminbi. Les contrats sont appelés minis parce qu'ils offrent beaucoup de 5 tonnes plutôt que la norme de 25 tonnes, et ils sont ciblés vers les investisseurs de la Chine de nombreux détaillants. Ils sont réglés en espèces le troisième mercredi de chaque mois d'échéance plutôt que physiquement réglés comme dans les contrats LME traditionnels. Le LME a lancé en novembre 2015 deux nouveaux produits ferreux liquéfiés, LME Steel Scrap et LME Steel Rebar. 45 Les contrats à terme réglés en espèces peuvent être négociés mensuellement sur 15 mois et ont une taille de lot de 10 tonnes. Le premier courtage vocal des LME de son contrat LME Steel Scrap a été exécuté le 4 mai 2016 par INTL FCStone Ltd pour le compte de Stemcor. 46 En août 2016, la LME, le World Gold Council et un groupe de banques et d'entreprises commerciales ont annoncé une nouvelle plateforme de négociation appelée LMEprecious pour le commerce des métaux précieux. La plate-forme devrait être lancée au cours du premier semestre de 2017. Le LME avait fait une tentative précédente pour échanger de l'or, mais le lieu a fini par fermer en 1985 après seulement trois ans pour manque d'investisseurs nationaux et l'intérêt des spéculateurs. 47 Liste des produits